近日，招銀國際將瑞聲科技目標(biāo)價由58.78港元上調(diào)至63.54港元，維持“買入”評級。此外，該行還將瑞聲科技2025至27年每股盈利預(yù)測上調(diào)8%至12%，主要反映光學(xué)和精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)增長超出預(yù)期，以及光學(xué)產(chǎn)品盈利能力改善。

招銀國際研究報(bào)告指出，預(yù)期瑞聲科技上半年收入及凈利潤分別按年增長24%及66%，主要由美國主要客戶的聲學(xué)及觸覺產(chǎn)品規(guī)格升級、散熱產(chǎn)品訂單增加、汽車聲學(xué)客戶訂單獲取，以及光學(xué)業(yè)務(wù)盈利能力改善所推動。

展望今年下半年及2026年，憑借在多條產(chǎn)品線的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，該行認(rèn)為瑞聲科技已具備充分條件，能把握AI手機(jī)、AI眼鏡、車用聲學(xué)和光學(xué)產(chǎn)品，以及機(jī)械人等領(lǐng)域的新商機(jī)和規(guī)格升級趨勢。

據(jù)媒體報(bào)道，瑞聲科技以感知體驗(yàn)為戰(zhàn)略支點(diǎn)，在AI眼鏡、人形機(jī)器人、智能汽車等領(lǐng)域，已形成獨(dú)特的競爭力。高盛也曾在研究報(bào)告中點(diǎn)名瑞聲科技為物理AI潛力股，看好其在AI裝備領(lǐng)域的發(fā)展。

AI眼鏡領(lǐng)域，瑞聲科技在系統(tǒng)級設(shè)計(jì)中實(shí)現(xiàn)聲、光、觸三感協(xié)同，構(gòu)建起AI眼鏡的感知中樞，已成功出貨雷鳥、閃極、星際魅族等國內(nèi)知名客戶。招銀國際指出，根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)期今年全球與中國的智能眼鏡市場將分別實(shí)現(xiàn)43%與1.21倍的按年增長。隨著更多科技企業(yè)進(jìn)入AI眼鏡市場，成本優(yōu)化與生成式AI應(yīng)用場景的擴(kuò)展，將在未來數(shù)年持續(xù)推動需求，而瑞聲科技等科技供應(yīng)鏈將受惠。

機(jī)器人領(lǐng)域，瑞聲科技憑借在智能手機(jī)領(lǐng)域累積的豐富經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)跨領(lǐng)域復(fù)用，向系統(tǒng)級感知方案商轉(zhuǎn)型升級。在2025年CES國際消費(fèi)電子展上，瑞聲科技首次公開展示微型電機(jī)產(chǎn)品矩陣，涵蓋高性能旋轉(zhuǎn)電機(jī)、創(chuàng)新復(fù)合驅(qū)動模組等核心技術(shù)，這些組件已應(yīng)用于機(jī)器人靈巧手的手指執(zhí)行器及關(guān)節(jié)運(yùn)動部件。

智能汽車領(lǐng)域，車載聲學(xué)正從“被忽視的零部件”走向人機(jī)交互的核心環(huán)節(jié)。隨著對汽車聲學(xué)公司PSS收購?fù)瓿桑约皩囕d前裝模組初光汽車53.74%股權(quán)的收購，瑞聲科技進(jìn)一步完善了車載物理AI生態(tài)鏈。產(chǎn)品不僅廣泛應(yīng)用于傳統(tǒng)車企品牌與國際豪華品牌，還規(guī)模化應(yīng)用于小米、小鵬、問界、理想等新勢力品牌。