近日，多家券商密集發布8月投資策略報告，科技的布局機會成為機構共識。展望后市，多家券商認為，當前市場增量資金來源廣泛，政策聚焦下，AI等科創成長板塊、非銀金融以及部分消費領域等在內的多條投資主線值得關注。

行業分析認為，人工智能的未來發展和投資價值成為市場關注的熱點，尤其是混合式AI爆發帶來的的增量市場空間，被券商視為看好AI的重要原因。聯想集團作為港股AI核心標之一，通過錨定混合式AI，布局從AI終端、AI基礎設施到AI智能解決方案的AI戰略，是本輪科技成長的價值投資標的。

市場需求強勁，券商唱多AI

在8月投資策略報告中，國信證券認為AIGC在產品、技術和商業化等層面進展迅速，恒生科技指數處于震蕩期，推薦業務受益AI的巨頭。

中信證券考慮到市場整體已經緩慢由存量格局轉變為增量格局，建議投資者淡化宏觀擾動因素影響，保證持股穩定性，避免頻繁交易。當前依然是平衡AH配比的好時機，建議增配恒生科技。中泰證券研究顯示，總量政策保持定力，對“反內卷”的表述溫和，市場風格或將由周期驅動轉向科技創新驅動，在此背景下，維持對AI、機器人等科技板塊，恒生科技指數，公用事業、社會服務等港股紅利板塊，以及券商板塊的配置建議不變。

華西證券表示當前股市微觀流動性較為充裕，資產配置荒格局下，“居民配置資金入市與股市慢漲”的正反饋效應也有望加強，行業配置上建議關注新技術、新成長方向，如AI算力、機器人、固態電池等。據東吳證券報告，全A盈利與ROE有望企穩改善，支撐指數中樞上移；從行業配置看，科技成長方向，AI產業鏈、人形機器人、軍工、創新藥仍是中長期主線。在中銀證券看來，在資金面支撐及基本面弱修復的背景下，8月市場下行風險可控，節奏上或仍是“進二退一”，市場指數中樞有望逐級抬升，就風格而言，科技成長有望迎來反彈機會，國產算力和AI應用仍有補漲動力。

此外，還有多家券商在其投資策略中也提到了AI的投資機會。國泰海通報告指出，過去一個月人工智能政策密集出臺，上海新政推出10億元專項補貼券直擊AI應用落地難的產業痛點，國常會通過“人工智能+”行動深入AI產業發展，國產大模型及AI agent發展落地將持續加速，維持計算機板塊“增持”評級。據中國銀河研報，在AI技術革命與新興產業趨勢催化下，成長板塊有望展現出較高景氣度。

整體來看，主流券商普遍認為科技產業的投資主線將繼續圍繞AI展開。隨著大模型能力在多模態、邏輯推理等方面的持續進步，AI料將與千行百業的數智化轉型深度結合，從算力基礎設施到終端應用落地，持續驅動科技產業投資。而以聯想集團為代表的AI龍頭，將迎來新一輪的投資機遇。

AI巨頭彰顯配置價值

不難看出，主流券商對AI行業的樂觀展望主要源自于AI相關產業鏈條的驅動力，政策紅利、生成式AI技術突飛猛進為全面布局AI的科技龍頭帶來機遇。聯想集團錨定混合式AI，憑韌性增長能力和鎖定AI的戰略布局能力，具備的長期成長的潛力。

聯想集團將三大業務聚焦于AI內嵌的智能終端、AI導向的基礎設施和AI原生的方案服務。

在智能終端方面，聯想領跑全球 AI PC 市場，正在構建跨設備、跨生態的超級智能體，設備形態的創新也是層出不窮，卷軸屏、折疊屏、透明屏、2D/3D 融合屏、太陽能供電 PC，在 CES、MWC 上亮相。據悉，天禧個人超級智能體目前已全面登陸聯想AI PC。聯想天禧個人超級智能體有三大核心能力：感知與交互，天禧實現了多模態感知和意圖驅動的自然交互；認知與決策，天禧能調用跨設備數據所整合的個人知識庫，幫做出推理和判斷；自主與演進，天禧能自主拆解復雜任務，規劃步驟并主動執行。

基礎設施方面，聯想構建了AI基礎設施底座。聯想集團基于異構算力發展方向，以萬全異構智算平臺為核心，構建了包含服務器、存儲、數據網絡、軟件及超融合、邊緣基礎設施產品和方案為主的AI基礎設施體系，致力于為市場提供可靠豐富的AI基礎設施。

方案服務業務方面，自去年10 月發布聯想混合式人工智能優勢集以來，已經推出了多個通用解決方案，并且在不同的行業領域打造了垂直行業解決方案，由此帶動了方案和服務業務的高增長。

太平洋證券認為AI商業化落地有望加速，AI agent爆發也會帶來算力需求的大幅增長，重點推薦聯想集團等。甬興證券指出AI對于生產力的提升被科技公司不斷認可并推廣，AI從基礎設施投入到最終商業化變現的閉環正在強化演繹，看好AI基礎設施及端側產業鏈，維持聯想集團訊“買入”評級。野村研報將聯想集團目標價由13港元上調14港元，其評級由“中性”升至“買入”。摩根大通給予聯想集團目標價13港元，重申“增持”評級。

券商集體看好AI發展的持續韌性，未來將催生前景可觀的增量市場機遇。而聯想集團憑借前瞻戰略，依托其強大技術支撐和先發優勢抓住了市場機遇，為長期增長奠定了基礎。