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當(dāng)前中國家電業(yè)，危與機(jī)總是相伴而生。每一次危局背后都會帶來意想不到的機(jī)遇；同樣每一輪機(jī)遇引爆的背后則隱藏著新的陷阱。今年白電三劍客一季報就透露新的危與機(jī)！

不以物喜，不以己悲。這正是當(dāng)前一大批家電廠商在轉(zhuǎn)型升級變革中最應(yīng)該擁有的狀態(tài)。

4月底，隨著美的集團(tuán)、青島海爾、格力電器，這三家中國白電行業(yè)“三劍客”2017年度一季報的相繼發(fā)布，隱藏在中國白電產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的新一輪“危與機(jī)”也隨之出現(xiàn)。

基本面

美的集團(tuán)一季報顯示：營收597.6億元，同比增長55.9%；凈利潤43.5億元，同比增長11.4%。其中，并購德國庫卡實現(xiàn)營業(yè)收入58億元、并購東芝家電帶來營入37.8億元。

青島海爾一季報顯示：營收377.4億元，同比增長69.73%;凈利潤17.4億元，增長8.9%。其中，并購GE家電帶來營收105億元。

格力電器一季度顯示：營收296.8億元，同比增長20.5%；凈利潤40.15億元，同比增長27.05%。主要得益原材料上漲以及去年渠道庫存清空帶來的空調(diào)壓貨激增。

局

從營收規(guī)模來看，當(dāng)前美的、海爾與格力之間的差距正在逐步拉大。美的規(guī)模已經(jīng)接近2個格力。同時在部分家電業(yè)務(wù)沒有注入上市公司的背景下，海爾營收超格力80億，如果加上非上市業(yè)務(wù)，海爾營收也相當(dāng)于2個格力。

這種營收差不斷拉大背后，則是過去幾年來，美的、海爾已經(jīng)在全球市場這一新舞臺上，形成多個業(yè)務(wù)體系的四面開花、全面布局的體系。

比如說，海爾六大品牌在全球家電市場的引爆，實現(xiàn)高中低端需求和全球各個差異市場的全面覆蓋。同樣，美的則通過庫卡機(jī)器人、東芝家電等巨頭后形成“多駕馬車”牽引的全球化加速馳騁。

作為單品王的格力，雖然空調(diào)市場占比和盈利能力于今年一季度再創(chuàng)新高。不過，最大的隱憂在于：格力還是依靠空調(diào)業(yè)務(wù)和中國本土市場的一枝獨秀。

勢

今年一季度，海爾與美的營收規(guī)模的增速遠(yuǎn)超格力。其中海爾最高、美的其次，均超過50%以上的大幅度增長。而且隨著并購整合效應(yīng)的持續(xù)顯示，這種增速還將在接下來的二三季度市場上得到保持。

雖然格力在空調(diào)單主業(yè)背景下取得20%的增長實屬不易。但是格力的這種增長還是基于去年一季度幾乎沒有增長、前年一季度微跌，以及一季度是空調(diào)傳統(tǒng)壓貨旺季的背景下取得。

2017年第一季度，格力電器存貨134億元，比年初增長49%，應(yīng)收賬款則達(dá)到61億、增長106%，發(fā)放貸款及墊款80億、增長70%，顯示通過向渠道商放款、壓貨推動一季度營收和利潤的雙雙增長。這種增速后續(xù)能否持續(xù)？一旦遭遇涼夏，受制主業(yè)單一，增速將應(yīng)聲回落。

美的、海爾的大幅度領(lǐng)漲，而且具備一定可持續(xù)性，正是這兩家企業(yè)在過去幾年的持續(xù)海外并購、全球化經(jīng)營格局正在進(jìn)一步顯現(xiàn)。后期，隨著對并購企業(yè)的經(jīng)營能力、經(jīng)營業(yè)績的改善，以及自有品牌全球化市場經(jīng)營業(yè)績的提升，這將推動海爾、美的在營收規(guī)模和利潤的提升和改善。

道

透過2017年一季報，可以清楚看到，一個全新的海爾、美的，正在全球化經(jīng)營和多元化跨界的平臺上，大步前進(jìn)。無論是海爾的“平臺”戰(zhàn)略，還是美的“雙智”戰(zhàn)略，其核心都是在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和邊界之外，打造一個新支撐動力體系的形成。而且這種主動破局在今年一季度已經(jīng)讓外界看到機(jī)會。

接下來，對于美的、海爾來說，主要任務(wù)則是站在世界平臺上，整合全球尖端的技術(shù)、營銷和品牌團(tuán)隊資源，構(gòu)建并打造一個全球化的新企業(yè)。同時，加速推動在多元化、跨界業(yè)務(wù)上的拓展和增效，謀求規(guī)模最大化下的利潤協(xié)同增長。

與之對應(yīng)，如今格力還處在一個中國本土化的多元化投石問路的階段。一方面，格力并未只是專注空調(diào)領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈邊界和鏈接的打造；另一方面，在跨界造車計劃失敗、智能制造布局投入產(chǎn)出周期長的背景下，已經(jīng)觸頂?shù)目照{(diào)業(yè)務(wù)已經(jīng)不可能再造一個新格力。但是，智能制造，或者手機(jī)、汽車空調(diào)又能否托起一個新格力，目前外界還沒有看到希望。

術(shù)

今年一季度，美的集團(tuán)凈利潤為43.5億元，同比增長11.4%;青島海爾凈利潤為17.4億元，增長8.9%；格力電器凈利潤達(dá)40.15億元，同比增長27.05%。凈利潤的搶眼，成為當(dāng)前格力當(dāng)前在白電行業(yè)的最大資本。

雖然在營收規(guī)模上，海爾、美的已將格力遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，但在涉及企業(yè)經(jīng)營利潤上，格力表現(xiàn)卻非常搶眼。可以說基于自身的空調(diào)老大地位，格力已建立起對上游供應(yīng)商和下游供應(yīng)商的定價權(quán)和議價權(quán)。這也是很多企業(yè)一直努力追求的方向，即深耕一個產(chǎn)業(yè)賺更多的錢。

是追求企業(yè)賺的多、利潤豐厚，成為單品王，還是追求企業(yè)綜合營收規(guī)模持續(xù)增長，成為全能王。從全球家電產(chǎn)業(yè)過去百年來的發(fā)展經(jīng)驗來看，家電巨頭們普遍選擇成為全能王。因為家電是一個迭代速度快，完全開放競爭，而且任何企業(yè)都不具備絕對和相對壟斷優(yōu)勢的領(lǐng)域。

不管是格力、海爾、美的，都不可能靠一項業(yè)務(wù)持續(xù)保持“規(guī)模和利潤”的無邊界、無瓶頸增長下去。這也是過去幾年，海爾、美的一直在進(jìn)行品類多元化擴(kuò)張的原因，更是格力從空調(diào)向冰箱、洗衣機(jī)、手機(jī)、小家電甚至汽車擴(kuò)張的關(guān)鍵所在！

從一季度的經(jīng)營業(yè)績來看，中國白電“三劍客”的經(jīng)營、走勢正在呈現(xiàn)一輪兩極分化的走勢：海爾、美的加速全球化、多元化擴(kuò)張，而格力則繼續(xù)退守專業(yè)化！

來源：百度百家  作者：何聲