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今天，一則震驚中國商界的大消息傳來：拿下永輝超市部分股權后，騰訊在零售領域又有大動作!騰訊和京東宣布，與唯品會達成最終協議，騰訊和京東將以現金形式向唯品會投資約8.63億美元。騰訊+京東+唯品會，這個鐵三角的“橫空出世，意在對抗阿里?中國電商格局是否將因此改寫，從一家獨大到兩強爭霸?看下文一一道來。

騰訊京東唯品會 "在一起" 鐵三角對抗阿里?

今天，騰訊戰略投資清單上又添新公司。騰訊控股與京東集團聯合投資美股上市公司唯品會。根據最終協議，騰訊和京東將在交易交割時以現金形式向唯品會投資總計約8.63億美元，分別獲得7%和5.5%的股份。

京東董事長兼CEO 劉強東 激動地發了一條微博，也是很應景。他高調曬出與馬化騰、唯品會創始人沈亞等人的合影，表示：面對行業壟斷和“二選一”等不正當競爭!我們在一起!

如果沒有記錯，這也是五位中國互聯網巨頭級的人物第一次合框。

從左到右：唯品會聯合創始人洪曉波，馬化騰，劉強東，唯品會創始人兼CEO沈亞，騰訊總裁劉熾平

在簽訂股權認購協議的同時，騰訊和京東分別與唯品會達成了戰略合作協議，騰訊、京東和唯品會將于交易交割后建立合作伙伴關系。根據戰略合作協議，騰訊將在其微信錢包界面給予唯品會入口。京東也將會在其手機APP主界面和微信購物一級入口的主界面接入唯品會，幫助唯品會在京東渠道上達成一定的交易額目標。

隨后，唯品會董事長 沈亞 在內部發表了一封公開信，“這次我們引進戰略合作伙伴，為的是建立一個共贏合作生態圈，未來是屬于生態的，只有開放合作才能共贏。”他同時承認，目前唯品會的模式獲得了騰訊、京東的肯定，“我們將繼續保持作為一個獨立電商運營。”

　騰訊帶來了什么?還有九成的挖掘空間

12月9日起停牌的永輝超市今日復牌開盤漲停，市值再度突破1000億大關，接近1030億元。

結果出乎意料的，在今日又傳出騰訊入股唯品會的重磅消息。

劉熾平說，騰訊用戶對站內搜索、討論和購買品牌服飾的需求在上升，而騰訊的流量、市場推廣和支付則會助益唯品會。

對于騰訊，其已經是一個開放的生態系統。騰訊早已不再所有業務自己做，而是聯手其他企業一起做大做強，騰訊在做一個生態圈，2014年3月收購京東15%的股權時是如此，如今與京東一起共同持有永輝超市15%的股權亦是如此。

騰訊平臺用戶對于發現、討論、購買品牌服裝有著巨大的需求，與唯品會優質商品深度對接，可以更好的滿足平臺用戶需求和體驗;與此同時，入股唯品會可以強化騰訊的電商變現能力，打造線上線下的、健康并且多元的零售生態體系。

今天，騰訊兩項舉措獲得市場的肯定，并收得1.34%的漲幅。

對于唯品會，拋開入股金額不論，最大的利好就是微信端口對于公司的開放。

作為目前世界上最大的社交工具，截止到2016年12月，微信全球共計8.89億月活躍用戶——而且這個數據還在持續增長中。微信對于唯品會而言將帶來極大的用戶群，流量即意味著交易量和現金流。

此前，在回答CNBC“京東迅猛的發展多大程度上是依賴騰訊?”這個犀利的問題時，劉強東的回答是："騰訊是一個無限的資源，目前用到的還不到10%，還有90%等待挖掘，“通過微信，我們可以觸及更多中國消費者。"

更重要的是，微信支付將支持唯品會內的交易，未來將通過以大數據為核心的新經濟模式，更廣泛地滲透整個產業鏈，這使得唯品會可以將與其相關的國內上下游產業鏈結合起來。

但是考慮到騰訊電商業務的核心其實在京東，騰訊扮演的很可能是助攻角色，京東與唯品會未來合作的想象空間才是重點。

京東帶來了什么?騰訊助攻，唯品會主攻

京東與唯品會在資本層面合作的傳言已久，甚至一度傳出合并的傳聞，但未想到最終是與騰訊入股的方式完成。

2017年，京東與阿里的對抗達到前所未有的激烈程度。除了在服飾領域，美妝方面也呈現出白熱化競爭態勢。但在美妝這一領域，能夠與阿里形成對抗的只有唯品會。

美妝電商的終極廝殺來自天貓、唯品會。

美妝方面除了阿里位居第一外，剩余的采銷平臺中，唯品會占比第一，遙遙領先其他平臺，同時非常接近阿里的份額。供應鏈是零售的核心，唯品會在美妝品類甚為重視，特別是海外品牌資源積累優勢明顯。

此外，唯品會美妝類用戶非常年輕，其中有不少是千禧一代。唯品會未來發展空間更大。

兩家公司在商品品類和用戶結構方面極強的互補性：唯品會3億會員中女性會員超過80%，服飾穿戴和美妝是唯品會的核心優勢;京東以3c數碼品類起家，男性用戶占比較高。

“唯品會擁有杰出的管理團隊，其在閃購電商和服裝業務上實力雄厚。此次與唯品會達成戰略合作對京東來說水到渠成，并將創造非常好的協同效應。” 劉強東 毫不諱言，本次合作將進一步加快京東進軍女性消費者市場的步伐，進一步擴大京東時尚業務的廣度和深度。

從合作上看，京東也會在其手機app主頁面和微信購物一級入口的主界面接入唯品會，幫助唯品會在京東渠道上達成一定的交易額目標。由此極大幫助唯品會導流，增大交易量——而這部分的交易不會影響到京東現有的產品格局。

在入股唯品會后，中國的電商格局變得十分微妙。據易觀發布的相關研究報告顯示，天貓的零售占59%的市場份額，京東占26.9%，唯品會占3.2%;唯品會已當之無愧地成為國內第三大互聯網銷售巨頭。

由此可見，在中國的電商零售市場中，格局已經變成了：阿里、京東+唯品會。

入股唯品會，是騰訊和京東在下的一招大棋。

盡管無法和前兩大巨頭相抗衡，但專注于時尚美妝的“小而美”市場的唯品會，仍然是最能打的那一個。

此番入股后，老二、老三將聯合對抗老大，外加騰訊流量支持，未知未來中國電商的格局將發生何種變動。

騰訊京東入股唯品會，誰是最大贏家?

分析稱，雖然消息先從京東發布，但就這次的入股及戰略合作，再結合一些背景信息，如果要給這次交易各方的實際斬獲排序，最大的贏家是沈亞的唯品會，其次是騰訊，最后才是京東。

　唯品會

在寥寥幾百字的公告里，唯品會做了三件大事：

1 市值管理

唯品會自2015年3月股價觸達30美元后一路走低，目前僅8.4美元，雖然唯品會已經連續20個季度實現盈利，市值也不過50億美元，這就是在贏家通吃的互聯網領域當“老三”的窘境。

在市場格局既定(目前B2C電商格局：天貓第一京東第二)的情形下，華爾街對第三名的考核變得非常務實，一旦增長回落，就會盯著利潤不放。而唯品會的模式和京東類似，自營為主、物流一樣也是重投入，缺乏足夠規模支撐下的利潤就變得非常薄。雖然“老二”京東今年剛剛全面盈利，但市值是唯品會的10倍之多。

此番騰訊京東的入股價雖然溢價了近55%，但也不過13美元，離高點30美元還差一倍有余，但無疑提振了唯品會近兩年極其萎靡的股價。而且在兩年的鎖定期后，如果騰訊和京東想繼續保留各自的董事和觀察員席位(大概率會)，必須將各自的持股比例進一步提高，意味著雙方將在二級市場繼續買入價值數億美元的唯品會股票，市場預期將更加穩固。

2 低成本拿到高價值流量

在線上紅利基本結束的今天，流量的價值不言而喻。微信這個10億“月活”的流量黑洞不必多說，而且給到唯品會的入口位置也極其優厚，和京東、美團、58等一批騰訊麾下的實力玩家平起平坐。而唯品會看似付出了20%左右的股權，但因為采用了AB股架構(沈亞所持股票屬于 B 類普通股，每股擁有 10 票的投票權，而除沈亞之外的其他股東所持股票屬于 A 類普通股，每股只有 1 票的投票權)，意味著交易之后的唯品會依然是一家在沈亞掌控之下獨立運營的公司。

3 綁定京東，一致對外

其實京東和唯品會的潛在合作早有跡象，今年7月，“618”之后，一些大牌商家被迫二選一，京東和唯品會就發過一封聯合聲明抗議天貓，或許這是促成此次交易的重要節點，但從公告中也看到，原來京東已經持有唯品會2.5%的股份，這次不過是將雙方情意終于公開了。而且京東給到唯品會的不只是開發了眾多核心入口，還允諾唯品會在京東渠道上一定的銷量保證，又給流量又給錢。

當然了，除此之外，唯品會還有更立竿見影的好處。獲得騰訊、京東重金投資后，唯品會周一盤前股價大漲49%，高開48%，隨后漲幅穩定在47%，交投于12.40美元。

騰訊

其實這次股權交易完全可以只在京東和唯品會之間展開，為什么騰訊會被拖進來?一定不是因為京東出不起那8億美金，而是唯品會知道今天誰家的流量價值最大。騰訊拿到的是一個董事席位，京東只是觀察員，差別就在這兒。這也和近期騰訊和永輝(京東投資)的合作如出一轍。再往大里看，也完全符合騰訊這幾年“優質流量換優質股權”的投資策略。

京東

這次交易對于京東來說是戰略必須，攻守兼顧，聯手唯品會并不會讓京東一舉超越天貓，但如果唯品會轉投阿里則是劉強東怎么也不愿意看到的局面。唯品會之于京東的意義在于，這是一個擁有3億用戶、女性占比超80%、服飾穿戴和美妝為強勢品類的電商平臺。女性、服飾、美妝，幾乎全是京東現在花大力氣主攻的領域。

11月21日剛剛公布的唯品會三季度財報顯示，唯品會已經連續20個季度實現盈利，凈營收突破153億人民幣。京東董事長兼CEO 劉強東 認為，唯品會在閃購電商和服飾品類的優勢與京東能進行很好的戰略協同，核心能力形成了互補。

有分析認為，電商行業，未來的格局將徹底變為阿里巴巴和京東兩強對峙，京東借此補足了在服飾美妝品類的短板后，將與天貓展開全面競爭。對于其他的垂直電商平臺來說，生存的希望則變得渺茫。未來格局究竟如何，人們正拭目以待。

來源：央視財經《整點財經》、36氰、中歐商業評論、21世紀經濟報道、虎嗅、新浪財經等。